الأداء القائم على خيارات الأسهم الاستحقاق

خيارات الأسهم المستندة إلى الأداء
جاكسون هيويت تاكس سيرفيس إنك.
معدلة ومعدلة لعام 2004 خطة حقوق الملكية والحوافز.
اتفاقية خيار الأسهم.
تكون اتفاقية خيار الأسهم هذه سارية المفعول اعتبارا من [تاريخ المنح] (تاريخ & # 147؛ تاريخ المنح & # 148؛) بين شركة جاكسون هيويت تاكس سيرفيس Inc.، وهي شركة ديلاوير (& # 147؛ كومباني & # 148؛) و الذي تم تحديده في الملحق (أ) المرفق بهذه الرسالة وقدم جزءا منه ("& # 147؛ أوبتيوني & # 148؛).
وعملا بجهاز جاكسون هيويت للضرائب، عدلت وعدلت خطة حقوق الملكية والحوافز لعام 2004 (و & # 147؛ بلان & # 148؛) لجنة التعويضات التابعة لمجلس إدارة الشركة (اللجنة & # 147؛ & # 148؛ ) على أن الخيار هو أن يمنح، وفقا للشروط والأحكام المنصوص عليها في هذه الوثيقة، وعلى الشروط والأحكام المنصوص عليها في الخطة، خيار (a & # 147؛ الخيار & # 148؛) لشراء أسهم مشتركة أسهم الشركة كما هو محدد أدناه، ومنح هذا الخيار. إن المصطلحات المرسملة المستخدمة هنا والتي لم يتم تعريفها في اتفاقية خيار الأسهم هذه ستكون لها المعاني المبينة في الخطة. ويقر أوبتيوني بأنه حصل على نسخة من نشرة اإلصدار.
1. عدد األسهم وسعر الشراء.
ويمنح أوبتيوني بموجبه خيارا لشراء عدد أسهم الأسهم العادية للشركة المحددة في الشكل (أ) و (# 147؛ أسهم الخيار & # 148؛) في سعر الخيار للسهم المحدد في الشكل (أ)، وفقا للشروط من اتفاقية خيار الأسهم هذه وأحكام الخطة.
2. مدة الخيار وشروط التمرين.
(أ) تم منح الخيار اعتبارا من تاريخ المنحة وتنتهي في تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد في الملحق أ (الذي لا يتجاوز عشر سنوات من تاريخ المنحة)، مع مراعاة الإنهاء المبكر كما هو منصوص عليه في هذه الوثيقة وفي الخطة. وعند انتهاء الخيار أو انقضاءه، تتوقف جميع حقوق الخبير فيما يتعلق بهذا الخيار.
) ب (تستحق أسهم اخليار على أساس حتقيق أهداف األداء املالي خالل السنة املالية 2009 كما هو مبني في الشكل أ. على أنه إذا كان عدد أسهم الخيار سيؤدي إلى إصدار جزء من السهم فلا يجوز إصدار حصة كسور، بل يجب زيادة عدد أسهم الخيار أو تخفيضه إلى العدد الكلي التالي. ويحدد تقرير اللجنة فيما يتعلق بمستويات األداء المالي التي حققتها الشركة خالل السنة المالية 2009 وعدد األسهم التي تمنحها األسهم في تاريخ ال يتجاوز 31 يوليو 2009) # 148؛). أي أسهم اخليارات التي ال تفي بأهداف األداء املالي املبينة في امللحق أ. يشار إلى أسهم الخيار التي تم تعيينها على أساس تحقيق أهداف الأداء المالي هنا باسم & # 147؛ أداء الأسهم المكتسبة. & # 148؛ وطالما أن شركة أوبتيوني لا تزال تعمل من قبل الشركة، فإن الأسهم المكتسبة من الأداء ستستحق بعد سنة من تاريخ المنحة لثلث أسهم الخيار، بعد سنتين من تاريخ المنحة وذلك لثلثي وبعد ثلاث سنوات من تاريخ المنحة بنسبة 100٪ من الأسهم المؤهلة. مع ذلك، على أن أي أسهم مكتسبة من الأداء كسور لا تستحق، أو يتم تسليمها، حتى الحدث النهائي الاستحقاق.
3- إنهاء العمل.
(أ) باستثناء ما هو منصوص عليه في هذا القسم 3، لا يجوز ممارسة الخيار بعد انتهاء عمل الموظف مع الشركة وشركاتها التابعة.
(ب) إذا كان سبب انتهاء عمل الموظف نتيجة لأي سبب آخر غير (1) وفاة الشخص المختار؛ (2) أن يصبح "أوبتيوني" معاقا (كما هو محدد في اتفاقية العمل الخاصة بالمختارين)؛ (3) إنهاء دون سبب (كما هو محدد في اتفاقية العمل الخاصة بالمختارين)؛ أو) 4 (التفريغ البناء) كما هو محدد في اتفاقية العمل الخاصة بالمستفيد (، يكون للمختار الحق في ممارسة الخيار ألي أسهم مكتسبة من األداء خالل فترة اثني عشر) 12 (شهرا بعد هذا الإنهاء) رهنا بتاريخ انتهاء الصلاحية الأصلي للخيار).
(ج) إذا كان إنهاء العمل بالمستأجر ناجما عن (1) وفاة المختار؛ '2' يصبح "أوبتيوني" معاقا؛ (إي) إنهاء دون سبب؛ أو (4) التفريغ البناء، يكون للمختار الحق في ممارسة الخيار لأية أسهم مكتسبة من الأداء خلال فترة أربعة وعشرين (24) شهرا بعد هذا الإنهاء (مع مراعاة تاريخ انتهاء الصلاحية الأصلي للخيار).
4. ممارسة الخيار.
ولا يجوز ممارسة الخيار إلا وفقا لشروط الخطة والإجراءات الإدارية التي تضعها الشركة و / أو اللجنة من وقت لآخر. وتخضع ممارسة الخيار ل أوبتيوني لاتخاذ ترتيبات استقطاع الضرائب المناسبة مع الشركة وفقا لشروط الخطة والإجراءات الإدارية التي تضعها الشركة و / أو اللجنة من وقت لآخر.
5. التعديل على التغيرات في الرسملة.
ويخضع الخيار للتعديل في حالة حدوث بعض التغييرات في رسملة الشركة، إلى الحد المنصوص عليه في القسم 3 من الخطة.
(أ) اتفاق كامل. تتضمن اتفاقية خيار الأسهم والخطة جميع التفاهمات والاتفاقيات المبرمة بين الشركة والخيار فيما يتعلق بالخيار وتحل محل جميع المفاوضات السابقة والتفاهمات المكتوبة أو الشفهية بين الطرفين فيما يتعلق بذلك. لم تقدم الشركة أو أوبتيون أي وعود أو اتفاقات أو شروط أو تفاهمات، سواء شفويا أو كتابيا، والتي لم يتم تضمينها في اتفاقية خيار الأسهم هذه أو الخطة.
(ب) التسميات التوضيحية. يتم إدراج التسميات التوضيحية وأرقام الأقسام التي تظهر في اتفاقية خيارات الأسهم هذه فقط كمسألة ملائمة. وهي لا تحدد أو تحدد أو تفسر أو تصف نطاق أو نية أحكام اتفاق خيار الأسهم هذا.
(ج) الإشعارات. يجب تقديم أي إشعار أو اتصال يتعلق باتفاقية خيار الأسهم هذه عن طريق التسليم الشخصي أو بالبريد المعتمد أو استلام الإيصال المطلوب، إذا تم توجيهه إلى الشركة أو اللجنة إلى عناية المستشار العام للشركة في الشركة الرئيسية مكتب الشركة و، إذا كان أوبتيون، إلى آخر عنوان معروف هو الوارد في سجلات الموظفين للشركة.
(د) الخلافة والنقل. إن جميع أحكام اتفاقية خيار الأسهم هذه وجميعها ملزمة وملزمة لمصلحة الشركة والخيار وممتلكاتهم وخلفائهم والمتنازل لهم، رهنا بأي قيود على قابلية النقل بموجب القانون الساري أو على النحو المبين في الخطة .
(ه) القانون الواجب التطبيق. وتفسر هذه الاتفاقية الخيار الأسهم وحقوق جميع الأشخاص المطالبين بموجب هذه الاتفاقية وتحديدها وفقا لقوانين ولاية ديلاوير دون التأثير على اختيار مبادئ القانون منه.
(و) فترات التعتيم. ويقر أوبتيوني بأنه يجوز للشركة من وقت لآخر حسب ما تقرره الشركة وفقا لتقديرها الخاص، أن تحدد فترات التعتيم & # 148؛ والتي لا يجوز خلالها ممارسة هذا الخيار. يجوز للشركة أن تحدد فترة انقطاع الكهرباء لأي سبب من الأسباب أو بدون سبب.
يتم تنفيذ اتفاقية خيار الأسهم هذه وتخضع لأحكام الخطة، ويتم تضمين جميع أحكام الخطة بموجب هذا المرجع كمرجع في اتفاقية خيار الأسهم هذه. إذا كان هناك تعارض بين أحكام اتفاقية خيار الأسهم هذه وأحكام الخطة، فإن أحكام الخطة تحكم.
وإثباتا لذلك، قامت الشركة بتنفيذ اتفاقية خيار الأسهم هذه في التاريخ والسنة الأولى المذكورة أعلاه.
جاكسون هيويت تاكس سيرفيس إنك.
مايكل C. يرينغتون.
الرئيس والمدير العام التنفيذي.
بارسيباني، نج 07054.
اعتبارا من [غرانت ديت] (& # 147؛ غرانت ديت & # 148؛)، تم منحك خيارا (الخيار & # 147؛ أوبتيون & # 148؛) لشراء [] سهم جاكسون هيويت تاكس سيرفيس Inc. # 147؛ الشركة & # 148؛) الأسهم العادية (& # 147؛ أسهم الخيار & # 148؛) مع سعر ممارسة يساوي $ [] للسهم الواحد. يتم منح الخيار وفقا لخطة حقوق الملكية والحوافز المعدلة والمعدلة لعام 2004 (الخطة & # 147؛ الخطة & # 148؛).
يساوي اجلزء من اأشهم اخليار التي تشتحق الشهم العدد املحدد من مشتويات الأداء املايل التي حققتها الشركة خالل الشنة املالية 2009 كما هو مبني يف اجلدول اأدناه.
سوف تنتهي صلاحية الخيار على [].
من خلال توقيعك وتوقيع الشركة أدناه، توافق أنت والشركة على أن هذه الخيارات تمنح بموجب وتحكمها بنود وشروط الخطة واتفاقية خيار الأسهم، وكلها مرفقة وجزءا من هذا المستند.
جاكسون هيويت تاكس سيرفيس Inc.
ملاحظة: إذا كانت هناك أية اختلافات في الاسم أو العنوان الموضح أعلاه، يرجى إجراء التصحيحات المناسبة على هذا النموذج.

الأسهم وخيارات المنح مع الأحكام على أساس الأداء الانتصاف.
يمكنك دائما العثور على الموضوعات هنا!
حدد الموضوعات غير الدقيقة.
سيت ذيس إيتم.
نسخ الاقتباس.
تصدير الاقتباس.
ويعد استعراض الدراسات المالية محفلا رئيسيا لتعزيز ونشر بحوث جديدة هامة في مجال الاقتصاد المالي. وكما يتضح من هيئة تحريرها الواسعة القاعدة، فإن الاستعراض يوازن بين المساهمات النظرية والتجريبية. والمعايير الأساسية لنشر الورقة هي جودتها وأهميتها في مجال التمويل، دون اعتبار لا مبرر له لصعوبة التقنية. يتم تفسير التمويل بشكل عام ليشمل التفاعل بين التمويل والاقتصاد.
ويمثل "الجدار المتحرك" الفترة الزمنية بين العدد الأخير المتاح في جستور وأحدث إصدار لمجلة. وعادة ما تكون الجدران المتحركة ممثلة في السنوات. وفي حالات نادرة، اختار الناشر أن يكون له جدار متحرك "صفر"، لذلك فإن القضايا الحالية متوفرة في جستور بعد وقت قصير من نشره.
ملاحظة: في حساب الجدار المتحرك، لا يتم احتساب السنة الحالية.
على سبيل المثال، إذا كان العام الحالي هو 2008 والمجلة لديها جدار متحرك لمدة 5 سنوات، والمقالات من عام 2002 متوفرة.
المصطلحات المتعلقة بالجدار المتحرك الجدران الثابتة: المجلات التي لا تحتوي على مجلدات جديدة تضاف إلى الأرشيف. امتصاص: المجلات التي يتم دمجها مع عنوان آخر. استكمال: المجلات التي لم تعد منشورة أو التي تم دمجها مع عنوان آخر.
خيارات الشراء.
شراء ملف بدف.
كيف يعمل؟
حدد خيار الشراء. تحقق من استخدام بطاقة الائتمان أو حساب مصرفي مع باي بال. قراءة مقالك على الانترنت وتحميل بدف من البريد الإلكتروني الخاص بك أو حساب ميجستور الخاص بك.
لماذا التسجيل ل ميجستور؟
الوصول إلى المواد التكميلية والوسائط المتعددة. وصول غير محدود إلى المواد التي تم شراؤها. القدرة على حفظ وتصدير الاستشهادات. تنبيهات مخصصة عند إضافة محتوى جديد. التسجيل / الدخولالتسجيل إلى السلة & # 215؛ أغلق أوفيرلاي.
الصور المصغرة للصفحة.
استكشاف جستور.
جستور هو جزء من إيثاكا، وهي منظمة غير هادفة للربح مساعدة المجتمع الأكاديمي استخدام التقنيات الرقمية للحفاظ على السجل العلمي والمضي قدما في البحث والتدريس بطرق مستدامة.
& كوبي؛ 2000-2018 إيثاكا. كل الحقوق محفوظة. جستور & ريج ؛، شعار جستور، جباس & ريج ؛، و إيثاكا & ريج؛ هي علامات تجارية مسجلة لشركة إيثاكا.

الأسهم وخيارات المنح مع الأحكام على أساس الأداء الانتصاف.
كار بيتيس، جون بيزجاك، جيفري كوليز، سواميناثان كالباثي؛ مخزونات الأسهم والخيارات مع أحكام الاستحقاق القائمة على الأداء، استعراض الدراسات المالية، المجلد 23، العدد 10، 1 أكتوبر 2018، الصفحات 3849-3888، هتبس: //doi/10.1093/rfs/hhq060.
تنزيل ملف الاقتباس:
& # 169؛ 2018 مطبعة جامعة أكسفورد.
نقوم بتجميع عينة من 983 من الجوائز على أساس حقوق الملكية والتي تتضمن إما مخصصا متسارعا أو مخصصا للقروض المرتبطة بأداء الشركة واستكشاف وتيرة هذه التعهدات وطبيعتها التعاقدية واستخدامها وآثارها. ونجد أن أحكام استحقاق الأداء (ف-v) تحدد عقبات أداء ذات مغزى وتوفر حوافز كبيرة للمديرين التنفيذيين. ويرتبط الميل إلى استخدام المخصصات من الرتبة ف-V ارتباطا إيجابيا بوصول الرئيس التنفيذي الجديد ونسبة الغرباء في مجلس الإدارة ويرتبط سلبا بأداء الأسهم السابق. وتتمتع الشركات ذات الأداء الجيد بأداء تشغيلي لاحق أفضل بكثير من شركات المراقبة. ال ينشأ أداء محاسبي غير طبيعي من إدارة األرباح أو اختالفات ملحوظة في السياسة المالية أو االستثمارية.
أكسفورد الحساب الأكاديمي.
عنوان البريد الإلكتروني / اسم المستخدم.
يجب على معظم المستخدمين تسجيل الدخول باستخدام عنوان بريدهم الإلكتروني. إذا كنت قد سجلت أصلا باسم مستخدم، يرجى استخدام ذلك لتسجيل الدخول.
سجل الدخول عبر المؤسسة.
الوصول على المدى القصير.
لشراء الوصول على المدى القصير، يرجى تسجيل الدخول إلى حسابك الأكاديمي أكسفورد أعلاه.
أليس لديك حساب أكسفورد أكاديمي بالفعل؟ تسجيل.
تنبيهات البريد الإلكتروني.
مقالات ذات صلة في.
نقلا عن مقالات عبر.
أونلين إيسن 1465-7368 طباعة إيسن 0893-9454 كوبيرايت & # 169؛ 2018 جمعية الدراسات المالية.
مصادر.
مطبعة جامعة أكسفورد هي قسم من جامعة أكسفورد. وهو يعزز هدف الجامعة المتميز في البحث والمنح الدراسية والتعليم عن طريق النشر في جميع أنحاء العالم.
كوبيرايت & كوبي؛ 2017 مطبعة جامعة أكسفورد سياسة الخصوصية سياسة ملفات تعريف الارتباط الإشعارات القانونية خريطة الموقع إمكانية الوصول الحصول على أدوب ريدر.
هذه الميزة متاحة للمشتركين فقط.
هذا بدف متاح للمشتركين فقط.
للوصول الكامل إلى قوات الدفاع الشعبي هذه، قم بتسجيل الدخول إلى حساب موجود، أو شراء اشتراك سنوي.

المزيد من الشركات الكبرى التي تمنح الرؤساء التنفيذيين الجوائز على أساس الأداء.
وحين حان الوقت لمكافأة كبار المديرين التنفيذيين العام الماضي، قدمت المزيد من الشركات الرائدة جوائز على أساس الأداء بدلا من الخيارات الأسهم الوقت استحقاق، وفقا لدراسة جديدة من شركة استشارات الموارد البشرية ميرسر.
وأظهرت الدراسة التي نشرت يوم الاثنين أن أسهم الأداء استخدمت كمكافآت الرئيس التنفيذي بنسبة 51٪ من الشركات التي شملتها الدراسة في العام الماضي، مقارنة مع 47٪ في العام السابق و 41٪ في عام 2018. وفي الوقت نفسه، فإن عدد الشركات التي شملها الاستطلاع من قبل ميرسر الذي يكافأ الرؤساء التنفيذيين مع وانخفضت الأسهم المقيدة للوقت المقيد إلى 22٪ في العام الماضي من 23٪ في 2018.
وبشكل عام، انخفض استخدام منح اخليارات في العام املاضي إلى٪ 25 فقط من 28٪ في العام السابق و 35٪ في عام 2018. وتعكس هذه األرقام أنشطة أكثر من 240 شركة من شركة S & P 500.
أسهم الأداء هي أسهم الشركة الممنوحة للمديرين فقط إذا كانت تلبي أهداف أداء معينة على مستوى الشركة. ويرى تيد جارفيس، المدير العالمي للبحوث والبحوث والمنشورات في ميرسر & 8217، أن التحرك نحو هذه الجوائز يرجع إلى إدراك أن الأسهم ذات القيمة الكاملة ترتبط ارتباطا وثيقا بالنتائج المباشرة للشركة.
& # 8220؛ من الناحية العملية، تتماشى جوائز الأداء بشكل وثيق مع النتائج المالية أو التشغيلية الصريحة مقارنة بخيارات الأسهم، & # 8221؛ حسبما ذكر جارفيس فى بيان. & # 8220؛ ومع ذلك، يجب أن تعكس مقاييس الأداء والأهداف المرتبطة أهداف الشركة الاستراتيجية لأسهم الأداء لتكون حوافز ذات مغزى. & # 8221؛
وجدت ميرسر أن متوسط ​​إجمالي التعويضات للرؤساء التنفيذيين، والتي تشمل دفعات قصيرة الأجل وطويلة الأجل وكذلك الراتب الأساسي، زاد 6.5٪ في العام الماضي، إلى 9.66 مليون دولار. في العام الماضي، ارتفع متوسط ​​تعويض 8.5٪ من 8.86 مليون دولار نشر في 2018، وقال ميرسر. كما وجد ميرسر تعويضا وسطيا ليصبح كبير الثقيل جدا، حيث بلغ عدد كبار المديرين التنفيذيين في الشركات في أفضل 100 شركة من شركات S & أمب؛ P 500 نحو 14.4 مليون دولار في العام الماضي، أي بزيادة قدرها 68.5٪ عن مبلغ 8.55 دولار للمتوسط ​​الوسطي للمديرين التنفيذيين في بقية S & أمب؛ P 500.
ومع ذلك، ارتفع متوسط ​​تعويضات المديرين التنفيذيين في الشركات الصغيرة بنسبة 6.7٪ في العام الماضي، في حين أن رواتب المديرين التنفيذيين في أكبر 100 شركة انخفضت بشكل طفيف، والتي يقول ميرسر يمكن أن تعكس الجهود من قبل الشركات الصغيرة لتقديم حزم التعويض التي هي قادرة على المنافسة مع تلك التي تقدمها أكبر أقرانهم.
ويقول جارفيس إن الممارسة، التي تغذيها الشركات الأصغر حجما التي تقدم مكافآت سنوية أكبر وحوافز طويلة الأجل، يمكن أن تكون لها نتائج سلبية.
& # 8220؛ إذا استمر هذا الاتجاه، قد نشهد ضغط الأجور حيث تلتزم الشركات الأصغر حجما بالشركات الكبيرة، & # 8221؛ هو قال.
قد يعجبك.
الاشتراك في النشرات الإخبارية لدينا.
الاشتراك & أمب؛ حفظ.
الاشتراك في النشرات الإخبارية لدينا.
قد تتلقى فورتشن تعويضا عن بعض الروابط إلى المنتجات والخدمات على هذا الموقع. قد تكون العروض عرضة للتغيير دون إشعار.
تأخرت عروض الأسعار 15 دقيقة على الأقل. بيانات السوق التي تقدمها البيانات التفاعلية. إتف وصناديق الاستثمار المشترك المقدمة من مورنينستار، وشركة داو جونز الشروط والأحكام: دجيندكسيس / مدزيدكس / هتمل / تاندك / indexestandcs. html.
بيانات مؤشر ستاندرد آند بورز هي ملك لشركة شيكاغو ميركانتيل إكسهانج Inc. ومرخصيها. كل الحقوق محفوظة. البنود و الظروف. مدعوم من قبل حلول البيانات التفاعلية المدارة.

هيكل المنح المالية لأداء الأسهم المكتسبة.
جوزيف J. جيراكوس كريستوفر D. إتنر ديفيد F. لاركر.
وتعتمد التعويضات التنفيذية في الولايات المتحدة تقليديا على خيارات الأسهم التي تعود على مر الزمن. غير أن عددا متزايدا من المستثمرين المؤسسيين دعا في الآونة الأخيرة إلى استخدام الخيارات المؤهلة للأداء التي تربط بين تحقيق أهداف الأداء. نحن ندرس العوامل المؤثرة في هيكل منح خيار الأسهم المكتسبة من الأداء إلى المديرين التنفيذيين في الولايات المتحدة. ونجد أن الخيارات المؤهلة للأداء تشتمل على نسبة أكبر من تعويضات الأسهم في الشركات ذات التقلبات المنخفضة في عائد الأسهم ونسبة السوق إلى الدفترية، وفي تلك التي لها تعيينات جديدة للرئيس التنفيذي الخارجي، مما يوفر بعض الدعم للنظريات بشأن حافز الخيارات وفرزها فوائد. غير أن الشركات ذات الحيازات الكبيرة من صناديق المعاشات التقاعدية تكون أقل احتمالا لتحل محل الخيارات التقليدية مع الخيارات المؤهلة للأداء، وتتيح الخيارات التقليدية نسبة أكبر من منح الخيارات، مما يشير إلى أن منح الخيار المتميز للأداء المميز يمكن أن تستخدم أيضا لاسترضاء صناديق المعاشات التقاعدية التي تدعو إلى استخدامها. وبالإضافة إلى ذلك، فإن فحصنا الاستكشافي لمعايير استحقاق الأداء يجد أوجه تشابه واختلاف للدراسات السابقة بشأن اختيار مقاييس الأداء في عقود التعويض.
معاينة.
المراجع.
معلومات حقوق التأليف والنشر.
المؤلفين والانتماءات.
جوزيف J. جيراكوس 1 كريستوفر D. إيتنر 1 ديفيد F. لاركر 2 1. جامعة بنسلفانيا الولايات المتحدة الأمريكية 2. جامعة ستانفورد الولايات المتحدة الأمريكية.
حول هذا الفصل.
توصيات شخصية.
استشهد الفصل.
المراجع المرجعية ريس ريفوركس زوتيرو.
.BIB بيبتكس جابريف منديلي.
تحميل فوري للقراءة على جميع الأجهزة التي تملكها إلى الأبد ضريبة المبيعات المحلية وشملت إذا كان ذلك ساريا.
استشهد الفصل.
المراجع المرجعية ريس ريفوركس زوتيرو.
.BIB بيبتكس جابريف منديلي.
أكثر من 10 مليون وثيقة علمية في متناول يدك.
تبديل الطبعة.
&نسخ؛ 2017 سبرينجر الدولية للنشر أغ. جزء من الطبيعة سبرينجر.